- Ciddi finansal enjeksiyonlar olmadan Tesla uzun süre var olamayacak ancak yatırımcıların sabrı bu kez tükenebilir
- Şirketin Çin'de bir tesisin inşaatını tamamlaması nedeniyle Çin pazarında sorunlar en uygun zamanda ortaya çıkmadı
- Giderlerin ve gelirlerin mevcut yapısı analistlere herhangi bir iyimserlik ilham vermiyor ve oybirliğiyle kabul edilen görüş bu.
Yine zararları gösteren pek de cesaret verici olmayan üç aylık raporun yayınlanmasının ardından Tesla, sermayesini başka bir hisse satışı ve alacaklıların geri ödeme sırasında yeniden ödeyebilecekleri borç yükümlülükleri koyarak yenilemeye karar verdi. şirketin aynı hisselerine dönüştürülür. Tesla yönetiminin çalışanlara gönderdiği ve Elon Musk'un ciddi tasarruf çağrısında bulunduğu mesaj, yatırımcı camiasında büyük gürültüye neden oldu: Tesla'nın kurucusu, önlemler alınması halinde şirketin mevcut fonlarının on aylık faaliyet için yeterli olacağını doğrudan belirtti. bunları ele almak için alınmadı.tasarruf.
Tabii ki, tüm bunlar endüstri analistlerine ilham vermedi ve biraz düşündükten sonra oybirliğiyle Tesla hisselerinin piyasa fiyatına ilişkin tahminlerini düşürmek için acele ettiler, bu da bu menkul kıymetlerin kotasyonlarının olumsuz dinamiklerini daha da kötüleştirdi. Materyalimizde analistlerin karamsarlığının neye dayandığını anlamaya çalışacağız.
Elektrikli arabalar yanıyor, itibar zedeleniyor
Şangay'da, kapalı bir otoparkta sakin bir şekilde duran Tesla Model S'nin önce duman çıkarmaya başladığı ve ardından görünürde hiçbir neden yokken alevler içinde kaldığı hoş olmayan bir olay kısa süre önce kamuoyuna duyuruldu. Markanın elektrikli araçlarında daha önce de yangın vakaları gözlemlenmişti ancak bunların çoğu, çekiş lityum iyon akülerindeki mekanik hasarla ilişkiliydi, bunun sonucunda stabiliteyi kaybettiler ve tehlikeli derecede aşırı ısındılar. Tesla, kazalara karışan elektrikli araçların söndürülmesiyle ilgili kurtarma hizmetleri için, yüksek voltajlı güç devresindeki zorunlu kesintinin yerini belirten özel bir kılavuz bile yayınlamak zorunda kaldı ve ayrıca çekiş aküsü paketinin birkaç saat içinde kontrollü bir şekilde soğutulması için öneriler sağladı. Hasar gören elektrikli aracın kaza mahallinden tahliye edilmesinin ardından.
Ölümcül kaza istatistikleri, Tesla'nın elektrikli araçların kontrol işlemcisi için sunduğu otomasyon sistemlerinin güvenilirliğine güven vermiyor. Bu yılın mart ayında Tesla Model 3'ün sürücüsü Florida'da bir kamyonla çarpışması sonucu hayatını kaybetti. Otomasyon, çarpışmadan on saniye önce devreye girmesine rağmen kazayı önleyemedi. Sürücünün çarpışmadan önceki son 109 saniye boyunca direksiyonu tutmaması üzerine elektrikli araç, 3 km/saat hızla sola dönmeye başlayan yarı römork kamyonun yan tarafına çarptı. Tesla Model XNUMX'ün yarı römorkun altına dalması, elektrikli aracın tavanının kesilmesi ve elli yaşındaki sürücünün hayatını kaybetmesiyle sonuçlandı.
Elektrikli otomobilin otomatik olarak şerit değiştirmesine olanak tanıyan yazılımın mevcut sürümünü test eden Consumer Reports'un yakın zamanda yayınladığı bir yayın da Tesla'nın "otomatik pilot" itibarına yönelik bir saldırı olarak değerlendirilebilir. İncelemenin yazarları, mevcut versiyonundaki otomasyonun, elektrikli bir arabayı ortalama sürücüden daha tehlikeli bir şekilde kullandığı sonucuna vardı. Şerit değişiklikleri bazen arkadan gelen araçla güvenli mesafe bırakılmadan ve mevcut kurallara uygun olarak diğer yol kullanıcılarına öncelik verilmeden gerçekleştirilmektedir. Tesla otomasyonunun, üzerinde trafik varsa göze çarpmadan karşıdan gelen trafiğe doğru şerit değiştirmeyi teklif ettiği durumlar olmuştur.
Olası bir anlaşmanın yankısı Apple destek hisse senedi fiyatı Tesla yardımcı olmadı
Tesla'nın finansal istikrarı her zaman ideal olmaktan uzaktı, ancak şimdi analistler kelimenin tam anlamıyla şirkete karşı silahlanmış durumda ve birbirinden kötü olumsuz tahminler yayınlıyorlar. Morgan Stanley uzmanları, Tesla hisselerine ilişkin tahminlerini hisse başına 10 dolara düşürdü ve elektrikli araçlarla pazarın doygunluğunun şirketin gelecekteki faaliyetlerine yönelik ana tehdit olduğunu belirtti. Onlara göre Tesla ürünlerine olan talep aynı hızda artmaya devam etmeyecek, ancak şirket hem satış pazarlarını hem de üretim coğrafyasını ve model yelpazesini genişletecek. Pek çok uzman Tesla'nın sorununun uygun mali disiplin eksikliği olduğunu düşünüyor; Tesla her zaman kendi yeteneklerini abartıyor ve basit bir ifadeyle "her şeyi aynı anda ele alıyor."
Tesla'nın hisse senedi fiyatı, bu hafta Roth Capital Partners'ın Apple'ın şirketi hisse başına 240 dolardan satın alma planlarından bahsetmesinden bir miktar destek aldı. Artık Tesla hisseleri bu seviyeden (192 $ veya daha az) önemli ölçüde daha ucuz. Ancak Morgan Stanley temsilcileri, “otomatik pilotun” mevcut gelişim düzeyinde, taşımacılık sektöründe hırs sergileyen ne Apple ne de Amazon'un Tesla varlıklarına ilgi göstermeyeceğine inanıyor. Bu tür girişimlerin gerekli olgunluk seviyesine ulaşması en az bir on yıl daha alacak ve otomotiv endüstrisinden uzak şirketler önümüzdeki yıllarda para riskine girmeyecek.
Ayrıca otonom sürüş alanında atılacak ilk adımlar, ölümcül olaylar ve yangınlar nedeniyle itibar kaybına yol açarken, dış yatırımcılar Tesla'ya karşı temkinli davranacak. Hızla para ve güven kaybeden bir şirket için çözüm, Musk'ın yan kuruluşu SolarCity örneğiyle zaten test ettiği çapraz sübvansiyon olabilir. Bu kez Tesla'nın kendi havacılık ve uzay şirketi SpaceX, Tesla'nın kurtarıcısı olabilir.
Çin: Hayali umuttan hayalet tehdide
Tesla, planlarında, hükümet programlarının daha çevre dostu elektrikli araçlara geçişi teşvik ettiği ve Çin'deki tüm pazarın kapasitesinin diğer tüm ülkelere göre önemli ölçüde daha büyük olduğu Çin pazarına ciddi bahisler yaptı. Tesla, elektrikli araçlarını Çin'e ithal ederek yalnızca ABD'den ulaşım için değil, aynı zamanda iki ülke arasındaki çatışmanın arka planında artma eğilimi gösteren gümrük vergileri için de para harcamak zorunda kalıyor. Bu, nihai satış fiyatındaki düşüşle kısmen dengelendi, ancak bu tür önlemlere verilen ana tepki, Şangay'da yalnızca çekiş akülerinin değil aynı zamanda elektrikli araçların da üretiminin başlatılacağı bir fabrikanın inşası oldu - ilk Model 3 ve daha sonra Model Y. Bunların ihracatının gelecekte kıtanın diğer ülkelerine de kurulması planlandı.
Tesla, Şangay'da bir tesis inşa etmek için Çin bankalarından oluşan bir birlikten 500 milyon dolar borç almakla kalmadı, aynı zamanda üretim binalarının inşaatını da tamamladı. Tesla, yıl sonuna kadar Çin fabrikasında Model 3000'ün en az 3 kopyasını üretmeyi ve operasyonun ilk yılında en az 200 bin elektrikli araç üretmeyi bekliyor. ABD ile Çin arasındaki ilişkilerde gerilimin artmasının Tesla'nın bu bölgedeki planlarını etkilemesi pek mümkün görünmüyor ve bu gerçeğin farkına varılması da yatırımcıları memnun etmiyor.
İlginç bir şekilde, bazı uzmanlar Çin pazarında Tesla elektrikli araçlarına yönelik talep potansiyeli konusunda şüpheci yaklaşma eğiliminde. Şimdiye kadar buradaki satışların büyük kısmı, tüzel kişiler tarafından satın alınan daha pahalı Model S ve Model X'ten oluşuyordu. Bazı durumlarda elektrikli arabalar amacına uygun bile kullanılmamış, emlak reklamcılığında bir tür dekorasyon görevi görerek potansiyel alıcılara gösterildikleri alanda refah hissi vermiştir. Üstelik Çinlilerin büyük bir kısmı apartmanlarda yaşıyor, şarj altyapısı o kadar da gelişmemiş ve bu durum şimdilik Tesla ürünlerinin yayılmasını sınırlayan bir faktör olarak görev yapacak. Üstelik Çin pazarında zaten çok daha uygun fiyatlı yerli markalara ait elektrikli araçlar bulunuyor.
Talep sonsuza kadar artmayacak, kârlılıktan fedakarlık edilmesi gerekecek
Tesla yakın zamanda Model S ve Model X'in fiyatlarını ayarlayarak taban değerlerini yüzde birkaç düşürdü. Aynı zamanda Model 3'ün ortalama fiyatı da yüzde bir oranında artırıldı. En son modelin kar marjı çok daha düşük olduğundan eski modellerin fiyatını düşürmek şirketin geliri üzerinde pek iyi bir etki yaratmayacaktır. Buna ek olarak, gelecek vaat eden Model Y crossover da dahil olmak üzere daha uygun fiyatlı elektrikli araçların üretim hacimlerinin arttırılması üzerine bahis oynanıyor ve bu sadece karlılıkta bir düşüş değil, aynı zamanda sermaye maliyetlerinde de bir artış vaat ediyor.
Son olarak, son zamanlardaki bağış toplama girişimi ve çalışanlara kemer sıkma politikalarına alışma tavsiyesi, Musk'un Tesla Model 3'ün satışlarını artırarak kendi kendine yeterliliğe ulaşmaya yönelik orijinal planının kendisini haklı çıkarmadığını gösteriyor. Analistler bunu hissediyor ve bu nedenle şirketin gider ve gelirlerinin mevcut yapısından memnuniyetsizliklerini dile getiriyorlar. Tesla hisselerinin bu yılın başından bu yana istikrarlı bir şekilde düşmekten başka seçeneği yok.
Kaynak: 3dnews.ru