- Запаси графічних процесорів Pascal все ще негативно впливають на попит, але до кінця цього кварталу ринок повернеться до сталого зростання
- Щодо найближчих перспектив серверного ринку у NVIDIA такої впевненості немає, тож від річних прогнозів компанія поки що утримується.
- Кожна ігрова платформа в майбутньому перейде на використання трасування променів
- Новий техпроцес сам по собі нічого не означає, NVIDIA не поспішає переходити на 7 нм
Компанія NVIDIA щойно про результати першого кварталу 2020 року фіскального року, який у її календарі завершився 28 квітня 2019 року. Основні фінансові показники діяльності компанії за період або збіглися з очікуваннями аналітиків, або виявилися навіть трохи кращими за прогнозовані. Принаймні, ігровий сегмент виступив краще за очікування, як і автомобільний, а ось інструменти професійної візуалізації та продукти для центрів обробки даних продавалися гірше, ніж розраховували незалежні експерти.
Сукупна виручка NVIDIA за період досягла $2,22 млрд, що на 1% вище за результат попереднього кварталу, але на 31% менше виручки аналогічного періоду минулого року. Досі дається взнаки ефект «високої бази» — рік тому доходи компанії визначалися криптовалютним бумом, але в чистому вигляді вона зараз визнає лише відсутність виручки $289 млн від реалізації спеціалізованих рішень для майнінгу, які продавалися безпосередньо в OEM-сегменті.
Виторг від реалізації графічних процесорів досяг $2,02 млрд, що становить 91% від сукупної. У річному порівнянні скорочення становило 27 %, але у послідовному спостерігалося зростання на 1 %. Фінансовий директор Колет Кресс (Colette Kress) пояснює, що зниження виручки від реалізації графічних процесорів обумовлено тенденціями, що спостерігаються в ігровому та серверному сегментах, а також «криптовалютним» фактором.
Не треба думати, що з реалізацією ігрових графічних процесорів все погано. Справді, ігровий напрямок загалом продемонстрував зниження виручки до $1,05 млрд (на 39 % у річному порівнянні), але у послідовному порівнянні виручка зросла на 11 %. Тобто, у першому кварталі NVIDIA продала менше графічних процесорів та процесорів Tegra для ігрових консолей, але перший із факторів обумовлений затоварюванням складів після криптовалютного буму, а другий пояснюється сезонними явищами. Проте зростання виручки від реалізації ігрових продуктів у послідовному порівнянні в NVIDIA пояснюють як поліпшенням ситуації з надлишками Pascal, так і високою популярністю Turing.
Взагалі, глава NVIDIA Дженсен Хуанг (Jen-Hsun Huang) закликав не робити поспішних висновків щодо причин затоварювання складів. Графічні рішення Turing, за його словами, продаються значно краще за вироби покоління Pascal у порівняній фазі життєвого циклу. Все, що накопичилося на складах, стосується саме колишньої архітектури Pascal. Поки що NVIDIA не вдалося остаточно нормалізувати ситуацію зі складськими запасами, але вона розраховує зробити це на рубежі другого та третього кварталів поточного фіскального року.
Коли фінансового директора NVIDIA запитали про причини зниження норми прибутку з 64,5% до 58,4%, вона назвала меншу прибутковість в ігровому сегменті та усунення структури попиту як основні фактори, що підірвали прибутковість бізнесу. Тим не менш, у послідовному порівнянні норма прибутку зросла на 3,7 процентних пункти через відсутність списань у серверному сегменті. До речі, йому це особливо не допомогло, але ми розповімо нижче.
Серверний сегмент не продемонстрував зростання
Отже, виручка NVIDIA у сегменті компонентів для центрів обробки даних не перевищила $634 млн, що на 10 % менше від підсумку аналогічного періоду минулого року, і на 6 % більше виручки попереднього кварталу. По суті, падіння виручки компенсувалося лише попитом на компоненти, які у системах штучного інтелекту, здатних робити логічні висновки. Глава NVIDIA кілька разів згадував у цьому контексті нещодавні досягнення Google та Microsoft у технологіях синхронного машинного перекладу, розпізнавання та синтезу мови. Втім, обидва представники компанії, які брали участь у звітній конференції, проблеми серверного ринку віднесли до тимчасових, позначивши перед продукцією NVIDIA великі перспективи на найближчі роки. Дженсен Хуанг, як і раніше, вважає, що зростання бізнесу компанії найближчим часом визначатиметься трьома чинниками: трасуванням променів в іграх, розвитком серверного сегменту та прогресом у сфері робототехніки, до якої належить і «автопілот».
В останньому контексті також було сказано, що легковий транспорт — це лише «вершина айсберга» більшого ринку робототехніки, який охопить сегменти логістики, виробничу автоматизацію і сільське господарство. Поки що NVIDIA пишається тим, що роботизовані таксі почнуть експлуатуватися в найближчі два роки, і основна частина профільних проектів використовує компоненти її виробництва. Крім того, серед партнерів з-поміж автовиробників глава NVIDIA найчастіше згадував Toyota, розраховуючи на масштабне охоплення ринку системами допомоги водієві різного рівня автономності.
У серверному сегменті, крім іншого, NVIDIA робить ставку на розвиток «хмарної» платформи та плоди від угоди з Mellanox, які виявлять себе в категорії суперкомп'ютерів. У другому кварталі, втім, NVIDIA не очікує суттєвого пожвавлення серверного ринку. Як пояснив глава компанії, у сфері «хмарного геймінгу» NVIDIA розраховує наблизитися до охоплення аудиторії, яке було досягнуто в сегменті ПК за допомогою графічних рішень GeForce. Приблизний потенціал зростання аудиторії оцінюється в мільярд нових користувачів.
В майбутнє NVIDIA тепер намагається далеко не заглядати
Цікавою зміною у політиці надання квартальної звітності стала відмова NVIDIA від регулярного оновлення прогнозу за фінансовими показниками на рік. Тепер граничний «горизонт планування» у публічному полі – це найближчий квартал. У другому кварталі 2020 року фіскального року, який уже розпочався, компанія розраховує отримати виручку в розмірі $2,55 млрд, норма прибутку повинна вкластися в діапазон від 58,7% до 59,7%. Операційні витрати будуть збільшені до $985 млн. Минулого кварталу, до речі, вони теж зростали, переважно за рахунок компенсаційних пакетів — компанія продовжує збільшувати штат та фонд оплати праці. Зростають деякі інфраструктурні витрати.
Техпроцес має бути ефективним
Вже під завісу сесії питань та відповідей у виконавчого директора NVIDIA запитали, чи може він, загалом, поділитися планами з освоєння 7-нм техпроцесу та випуску відповідних продуктів у поточному році. Дженсен Хуанг без вагань повернувся до обговорення тези, що вже звучала раніше, про те, що сам по собі техпроцес нічого не означає, і будь-яка технологічна міграція продуктів повинна бути економічно обґрунтована. За його словами, поточні пропозиції NVIDIA, що випускаються за 12-нм технологією, перевищують 7-нм вироби конкурента як за рівнем швидкодії, так і за енергетичною ефективністю.
Перевага NVIDIA, за його словами, полягає в щільній взаємодії з TSMC при розробці продуктів, які будуть випускатися за новими літографічними нормами. Дженсен Хуанг стверджує, що NVIDIA "не купує готовий техпроцес" у TSMC, як це роблять конкуренти, а глибоко адаптує його під особливості своїх продуктів. Крім того, інженери NVIDIA, на думку керівника компанії, здатні проектувати архітектури, які демонструють високу енергетичну ефективність, незалежно від застосовуваного техпроцесу.
Первинною реакцією фондового ринку на публікацію квартальної звітності стало зростання курсової вартості акцій компанії, але зараз він скоротився з 6% до 2%. Цікаво, що принагідно на пару відсотків зміцнилися і акції конкуруючої компанії AMD. Втім, це може бути викликано реакцією ринку на заяви глави компанії, зроблені під час річних зборів акціонерів. Запис заходу було опубліковано лише вчора пізно увечері.
Джерело: 3dnews.ru