加密貨幣的出現引起了人們對更廣泛的系統的關注，在這些系統中，參與者的經濟利益一致，他們為了自己的利益而行動，確保整個系統的可持續運作。 在研究和設計這種自給自足的系統時，所謂的 - 通用結構創造了資本協調和分配的可能性，以透過使用各種經濟和加密機制來實現共同目標。
群眾募資的主要問題之一是專案和組織的潛在資助者往往沒有動力為其提供資金。 對於具有重大社會意義的項目尤其如此，許多人都受益於這些項目，而財政支持的負擔卻落在相對少數的贊助商身上。 長期專案也常常會受到贊助商興趣逐漸減弱的影響，被迫不斷在行銷上投入精力。 儘管具有相關性，此類困難仍可能導致專案關閉，並統稱為「專案」。 .
可程式貨幣技術開啟了實施新融資機制的可能性，有助於解決搭便車問題。 加密經濟原語的存在促進了這項任務，允許創建具有先前已知屬性的協調參與者的系統。 這些原語之一是代幣綁定曲線，既可用於確保具有社會意義的專案的持續融資，又可用於共享資源的合理管理（) 。 該機制基於以下想法 ，其價格在演算法上取決於流通中的代幣總數，並由上升曲線方程式描述：
該機制的實現形式為 ，它會自動發行和銷毀代幣：
- 透過智能合約購買，可以隨時發行代幣。 發行的代幣越多，發行新代幣的價格就越高。
- 發行代幣所支付的資金存放在一般儲備中。
- 在任何時間點，都可以透過智能合約出售代幣，以換取一般儲備金。 在這種情況下，代幣將退出流通（銷毀），其價格也會下跌。
基本機制可以根據應用進行修改或擴展。 在眾籌活動的特殊情況下，合約的所有者是專案團隊，每次購買或銷售的代幣的一部分都會轉移給專案團隊（例如 20%）。 代幣持有者成為專案的贊助商，不僅可以將資金轉入專案支持基金，還可以透過每次購買來提高代幣的價格。 專案團隊隨後出售收到的代幣並使用收益來實現活動目標。
該機制的設計方式是，早期贊助商以低價收到代幣，然後可以以更高的價格出售它們，但前提是代幣的流通量增加。 賺錢的機會鼓勵早期支持者為該專案吸引更多關注，從而增加捐贈總額，並使其創辦人更容易推廣專案。 當早期支持者出售他們的代幣份額時，代幣的價值就會下降，這會鼓勵新的參與者加入活動。 這種良性循環可以一次又一次重複，確保計畫持續獲得資金。 如果專案團隊開始表現出不令人滿意的結果，那麼代幣持有者將尋求出售他們的代幣，其結果是其價值將下降並且資金將停止。
考慮到許多不同的項目根據上述計劃籌集資金，潛在的贊助商將嘗試尋找更有前途的項目並在早期階段對其進行投資。 從投資的角度來看，最有前途的項目將是受歡迎的、具有社會意義的項目，因為它們將在未來吸引更多的贊助商，並且可以預期它們的代幣價格將大幅上漲。 透過這種方式，系統中各個參與者的經濟利益相對於共同目標得以協調一致。
履行
實現聯合曲線的智慧合約必須提供購買（發行）和出售（銷毀）代幣的方法。 根據應用和所需的特性，實施細節可能會有很大差異。 可以在此處找到有關介面整體外觀的討論： .
發行和銷毀代幣時，智能合約會根據綁定曲線進行買賣價格計算。 該曲線由決定代幣價格的函數設定 透過流通中的代幣總數 。 此函數可以採用不同的形式，例如：
考慮冪函數：
儲備貨幣金額 需要大量購買代幣 ，可以計算為受當前流通代幣數量和未來數量限制的曲線下面積：
為了優化這些計算，可以方便地使用儲備的當前數量，它等於由其開始和當前代幣數量限制的曲線下面積的面積：
從這裡您可以透過發送已知金額來推斷贊助商將收到的代幣數量 以儲備貨幣計：
出售時退還的儲備貨幣金額 tokens 的計算方法類似：
語言實作範例 可以在這裡查看：
進一步的發展
如果使用波動性較大的加密貨幣來購買代幣，那麼存放在總準備金中的資金將受到匯率波動的影響，這可能會對機制的運作產生負面影響（贊助商不會願意進行長期投資，因為擔心匯率下降）。 為了避免此類風險，您可以使用穩定的加密貨幣（例如， ）作為儲備貨幣。
代幣反映了其持有者的某種共同價值，因此不僅可以用作融資機制的一部分，還可以用於相關目的。
例如，代幣可用於透過以下方式管理專案： （DAO）。 專案募集資金的分配可以透過對專案創始人或發起人本身提出的各種倡議進行投票來進行。 如果專案沒有固定的工作團隊，那麼他們也可以用同樣的方式 用於執行臨時表演者競爭的個人任務。 為基於公共區塊鏈的自治組織部署智慧合約將確保決策過程的透明度和所有交易的公開性。
使用代幣參與專案或組織管理的能力，再加上良好的聲譽，為代幣提供了真正的價值。 對於難度 可能涉及其他機制。 例如，智能合約可以在購買後凍結代幣（禁止出售）一段時間。
代幣沒有內在價值的系統將更容易受到操縱，並可能變得 .
結論
代幣聯合曲線可以應用在不同的領域，但在眾籌中使用這種機制看起來特別有趣，因為透過匯款支持專案的基本想法沒有改變，但輔以新的參與機會，維持了用戶進入門檻低。
如今，向實體地址收集以太幣捐贈的項目可以部署一個智慧合約，該合約實現代幣聯合曲線並透過它接收付款。 贊助商將有機會透過常規交易（直接轉帳）或購買代幣來支持該項目，在第二種情況下，他們將受益於該項目的日益普及。
然而，這種加密經濟機制的有效性仍有待評估。 目前，在去中心化應用中真正應用綁定曲線的例子並不多（最著名的項目之一是 ），利用該機制的眾籌平台的設計和開發才剛開始：
- ——慈善組織的平台。 最近 發展基於約束曲線的持續融資模型。
- — 針對內容創作者發行「個人代幣」的平台。
- / 是為自治組織開發的籌款應用程式 .
- — 使用代幣協調社群的協議，該協議還提供了眾籌應用程式的建置。
筆記
[1] 俄文文獻中沒有「黏合曲線」一詞的既定翻譯。 該機制也可稱為“」。這意味著參與者將資金作為抵押品存入智能合約，並作為回報收到代幣。
來源： www.habr.com