Пералік займальных статыстычных фактаў - па матывах запісаў з майго Telegram-канала . Апісаныя ніжэй вынікі розных даследаванняў аднойчы змянілі маё ўяўленне аб венчурных інвестыцыях і стартап-асяроддзі. Спадзяюся, і вам гэтыя назіранні здадуцца карыснымі. Вам, хто на ніве капіталу глядзіць з боку заснавальнікаў.
1. Індустрыя стартапаў знікае на фоне глабалізацыі
Маладыя кампаніі узростам менш за два гады складалі 13% ад усяго бізнесу ЗША ў 1985 годзе, а ў 2014 годзе іх доля была ўжо на ўзроўні 8%. Больш важна тое, што працэнтная колькасць супрацоўнікаў у прыватным сектары, якія працуюць на гэтыя маладыя кампаній, паменшылася амаль у двое за той жа перыяд часу.
З кожным годам становіцца ўсё цяжэй і цяжэй канкураваць за кадры з вялізнымі карпарацыямі. У Quartz гэта з'ява больш падрабязна. Разумею, статыстыка прыведзена толькі па "самай свабоднай", але я перакананы, што ў той ці іншай ступені гэтая праблема закранае кожную з капіталістычных краін.
2. Палова ад усіх венчурных інвестыцый не акупляецца
Пры гэтым усяго 6% ад усіх здзелак даюць 60% усяго вяртання, Бэн Эванс з Andreessen Horowitz. Тэма грашовых патокаў на гэтым не заканчваецца. Так, 1,2% усіх венчурных здзелак 25% усіх венчурных долараў у 2018 годзе.
Чаму гэта важна? Таму што заснавальнікі павінны думаць як інвестары. І не толькі тады, калі плануюць прыцягваць сродкі, але і калі першы раз задумаліся аб рэалізацыі ідэі. Хоць думаць такімі катэгорыямі вельмі складана - толькі лепшыя ў свеце інвестыцыйныя фонды 100 іксаў на лепшых у свеце кампаніях.
Марыць, вядома, не шкодна, аднак больш-менш прымальная планка - гэта 20% IRR ці тры іксы. Паглядзіце на тэмпы росту, пачытайце што-небудзь пра прынцыпы адзнакі стартапаў венчурнымі капіталістамі. Неабходная норма даходнасці рэальная для вашага праекта?
3. Аб'ём і колькасць пасяўных інвестыцый памяншаюцца
У 2013 годзе доля здзелак на пасяўной стадыі ў агульным аб'ёме венчурных грошай ЗША складала 36 працэнтаў, а ў 2018 годзе гэты паказчык да 25%, хоць медыяны памер капіталу на пасеве ў працэнтным выражэнні вырас больш, чым у іншых раундах. Таксама ёсць дадзеныя ад Crunchbase, паводле якіх колькасць інвестыцый, якія не перавышаюць $ 1 млн, за апошнія пяць гадоў амаль у два разы.
Сёння значна складаней прыцягнуць увагу фундатара да праекту на ранняй стадыі. Вялікім - больш, маленькім - менш, як Маркс і завяшчаў.
4. Прамежак паміж раўндамі фінансавання складае два гады
Гэты факт на даных аб венчурных здзелках за 18 гадоў з пачатку двухтысячных. З гадамі назіраецца ўстойлівая тэндэнцыя па тэмпах прыцягнення капіталу. Хуткарослыя аднарогі - дысперсія. Ведаючы аб гэтым, думайце аб бюджэце і будзьце асцярожней з выдаткаміасабліва калі вы ўжо зачынілі раунд на ранняй стадыі фінансавання.
Бо спальванне існуючых сродкаў - ёсць другая па распаўсюджанасці краху стартапаў. І гаворка тут не пра тое, што стратны бізнэс выдаткаваў усе грошы, якія ў яго ёсць. Гэта пра выпадкі закрыцця праектаў з паспяховай бізнес-мадэллю, калі заснавальнікі захапіліся ростам і спадзяваліся на хуткае прыцягненне новых сродкаў.
5. Паглынанне - самы верагодны шлях да поспеху
97% экзітаў пры M&A і толькі 3% пры IPO. Экзіт - гэта вельмі важна, паколькі менавіта ў гэты момант вам, вашай камандзе і вашым інвестарам плацяць. Венчурныя капіталісты жывуць экзітамі, аднак заснавальнікі працягваюць марыць аб аднарогах, пазбягаючы ўсякіх думак аб продажы свайго стварэння.
Але аднойчы можа стаць ужо запозна. Многія прадпрымальнікі ўпускаюць прадстаўленую ім магчымасць забраць грошы, хаця своечасовае рашэнне прадаць бізнэс можа быць лепшым рашэннем. Дарэчы, большасць экзітаў на ранніх стадыях: 25% на пасеве, 44% - да раунда B.
6. Адсутнасць попыту на рынку - галоўная прычына няўдачы стартапаў
Аналітыкі CB Insights правялі апытанне сярод заснавальнікаў стартапаў, якія зачыніліся і спіс з 20 самых распаўсюджаных прычын няпоспеху новаўтвораных кампаній. Рэкамендую азнаёміцца з усімі, аднак тут згадаю галоўную - адсутнасць попыту на рынку.
Прадпрымальнікі вельмі часта вырашаюць праблемы, якія цікавыя ім для вырашэння, а не служаць патрэбнасцям рынку. Разлюбіце свой прадукт, не прыдумляйце праблемы, правярайце гіпотэзы. Ваш эмпірычны досвед - не статыстыка, аб'ектыўным могуць быць толькі лічбы. На гэтым месцы не магу не падзяліцца па SaaS бізнэсу ад Stripe.
7. Сегмент B2C2B больш, чым здаецца
На кожны даляр, які марнуюць кампаніі на куплю ІТ-рашэнняў, дадаткова даводзіцца 40 цэнтаў на прамыя набыцці вышэйшым кіраўніцтвам. Сутнасць у тым, што B2B SaaS можа быць арыентаваны не толькі на карпаратыўныя продажы, але і на асобны сегмент B2C2B (business-to-consumer-to-business).
І дадзеная мадэль закупак праграмнага забеспячэння характэрна для большасці ключавых падраздзяленняў у кампаніях. Падрабязнасці можна даведацца ў венчурнага капіталіста Томаша Тунгуза з Redpoint "Why bottoms up selling is a fundamental shift in SaaS".
8. Ніжэйшы кошт - дрэнная канкурэнтная перавага
Многія перакананыя, што калі яны змогуць прапанаваць больш нізкую цану, то іх чакае поспех. Але часы з кірмашамі ўжо даўно мінулі. Кліенцкі сэрвіс - краевугольны камень любога прадукта, і ёсць мноства пісьменных артыкулаў, якія пацвярджаюць гэтую тэзу. Больш таго, пакуль вы спрабуеце зменшыць кошт, ваш канкурэнт можа яе падняць, павялічыўшы тым самым сваю выручку.
Ёсць выдатны ад тэлеканала ESPN, які страціў 13 мільёнаў сваіх падпісчыкаў, пасля падвышэння кошту на 54%. А парадокс тут у тым, што выручка ESPN таксама павялічылася і амаль на тыя ж 54%. Можа, вам трэба падняць цану, каб пачаць зарабляць больш? Дарэчы, большы даход - адна з лепшых канкурэнтных пераваг.
9. Закон Парэта распаўсюджваецца на выручку ад рэкламы
па выніках аналітычнай кампаніі Soomla, 20% карыстальнікаў праглядаюць 40% аб'яваў і займаюць 80% у структуры даходаў ад рэкламы. Гэты вывад зроблены на аснове больш за два мільярды паказаў у 25 дадатках, якія працуюць больш чым у 200 краінах.
А сярод двух мільярдаў карыстальнікаў Facebook жыхары ЗША і Канады усяго 11,5%, аднак яны прыносяць 48,7% даходаў. ARPU у гэтых краінах роўны $21,20, у Азіі - усяго $2,27. Атрымліваецца, што лепш мець аднаго карыстальніка з Паўночнай Амерыкі, чым дзевяцёх з Індыі.. Ці наадварот - усё залежыць ад выдаткаў на іх прыцягненне.
10. У клубе мільянераў усяго некалькі тысяч iOS-прыкладанняў
У App Store больш за два мільёны даступных прыкладанняў і толькі 2857 з іх генеруе больш за $ 1 млн у год, паводле App Annie. Атрымліваецца, што на яблычнай вітрыне верагоднасць вялікага поспеху прыблізна роўная 0.3%. І гэта мы не ведаем, якая колькасць кампаній стаіць за гэтымі дадаткам, але відавочна, што іх яшчэ менш.
Таксама зраблю акцэнт на тым, што гаворка ідзе аб гадавой выручцы, а не аб чыстым прыбытку. Гэта значыць, некаторыя з гэтых прыкладанняў могуць быць стратнымі для іх уладальнікаў. Пры такіх абставінах яркія гісторыі пра рэалізацыю ідэі і сілы віральнай машыны Apple больш падобныя на поспех, чым на запланаваны вынік.
11. Узрост павялічвае верагоднасць поспеху
В палічылі, што верагоднасць стварыць паспяховую кампанію ў 40 гадоў у два разы вышэйшая, чым у 25 гадоў. Больш за тое, сярэдні ўзрост 2,7 заснавальнікаў у іх датасеты роўны 41,9 гадам. Аднак вялікі поспех часцей да маладых прадпрымальнікаў.
Чым старэй вы становіцеся, тым асцярожней прымаеце рашэнні, але тым больш рашуча адмаўляецеся ад рызыкоўных ідэй. Іншымі словамі, чым вы старэй, тым менш вашыя прадпрымальніцкія амбіцыі, але тым вышэйшая верагоднасць поспеху. Таксама гэтая тэза пацвярджае іншае незалежнае ад Nexit Ventures.
12. Вам не патрэбен сузаснавальнік
Насуперак распаўсюджанаму меркаванню аб тым, што поспех часцей пераследуе арганізацыі з некалькімі сузаснавальнікамі, у пераважнай большасці стартапаў, якія здзейснілі экзіт, быў адзін заснавальнік, згодна з Crunchbase.
Аднак толькі аднарогаў кажа нам аб тым, што толькі 20% з іх было заснавана адным чалавекам. Але ці варта браць да ўвагі гэтае значэнне, калі кожная мільярдная кампанія - гэта ўнікальная і непаўторная гісторыя? Да таго ж вялікая статыстычная выбарка заўсёды больш дакладна. Міф разбураны.
13. Усё ў вашых руках ...
Больш за палову мільярдных кампаній з ЗША эмігрантамі. А гэта значыць, што адкуль бы вы ні былі, у вас ёсць шанец на поспех. Усё ў вашых руках... павінны хацець купіць. Інвестары - долю. Кліенты - прадукт. Галоўнае - прадаваць.
40% еўрапейскіх стартапаў у сферы штучнага інтэлекту насамрэч гэтую тэхналогію, але прыцягваюць на 15% больш грошай. Галоўнае - выручка. 83% кампаній, якія выйшлі на IPO у 2018 годзе , і кошт стратных кампаній пасля лістынга расце больш, чым прыбытковых. Грошы там, дзе рызыкі, рызыкі там, дзе венчур. Прадаваць. Выручка. Капітал.
Вялікі дзякуй усім за ўвагу. І асобнае дзякуй інвестыцыйнаму дырэктару Da Vinci Capital за дапамогу за дапамогу ў рэдагаванні дадзенага матэрыялу. Калі вам цікавыя падобныя развагі, якія не ўпісваюцца ў фармат паўнавартаснага артыкула, то падпісвайцеся на .
Крыніца: habr.com