لقد لفت ظهور العملات المشفرة الانتباه إلى فئة أوسع من الأنظمة التي تتطابق فيها المصالح الاقتصادية للمشاركين بطريقة تجعلهم، من خلال مصلحتهم الخاصة، يضمنون الأداء المستدام للنظام ككل. عند البحث وتصميم مثل هذه الأنظمة المكتفية ذاتيًا، فإن ما يسمى ب — الهياكل العالمية التي تخلق إمكانية تنسيق وتوزيع رأس المال لتحقيق هدف مشترك من خلال استخدام مختلف الآليات الاقتصادية والتشفير.
إحدى المشكلات الرئيسية المتعلقة بالتمويل الجماعي هي أن الممولين المحتملين للمشاريع والمنظمات غالبًا ما يكون لديهم حافز قليل لتمويلها. وينطبق هذا بشكل خاص على المشاريع ذات الأهمية الاجتماعية، والتي يستفيد منها الكثيرون، في حين يقع عبء الدعم المالي على عدد صغير نسبيا من الرعاة. غالبًا ما تعاني المشاريع طويلة الأجل أيضًا من التلاشي التدريجي لاهتمام الجهات الراعية وتضطر إلى استثمار الجهود باستمرار في التسويق. مثل هذه الصعوبات يمكن أن تؤدي إلى إغلاق المشروع، على الرغم من أهميته، ويشار إليها مجتمعة أيضًا باسم .
لقد فتحت تكنولوجيا الأموال القابلة للبرمجة إمكانية تنفيذ آليات تمويل جديدة تساعد في حل مشكلة الراكب المجاني. إن وجود البدائيات الاقتصادية المشفرة يسهل هذه المهمة، مما يسمح بإنشاء أنظمة لتنسيق المشاركين مع الخصائص المعروفة سابقًا. أحد هذه البدائيات، والتي يمكن استخدامها لضمان التمويل المستمر للمشاريع ذات الأهمية الاجتماعية وللإدارة الرشيدة للموارد المشتركة، هو منحنى الربط الرمزي () . وتستند هذه الآلية على الفكرة ، والذي يعتمد سعره خوارزميًا على العدد الإجمالي للرموز المميزة المتداولة ويتم وصفه بمعادلة منحنى تصاعدي:
يتم تنفيذ هذه الآلية في النموذج ، الذي يصدر الرموز المميزة ويدمرها تلقائيًا:
- يمكن إصدار الرمز في أي وقت عن طريق شرائه من خلال عقد ذكي. كلما زاد عدد الرموز المميزة، ارتفع سعر إصدار الرموز الجديدة.
- يتم تخزين الأموال المدفوعة لإصدار الرموز في احتياطي عام.
- وفي أي وقت، يمكن بيع الرمز المميز من خلال عقد ذكي مقابل أموال من الاحتياطي العام. في هذه الحالة يتم سحب العملة من التداول (إتلافها) وينخفض سعرها.
يمكن تعديل الآلية الأساسية أو توسيعها حسب التطبيق. في الحالة الخاصة لحملة التمويل الجماعي، يكون مالك العقد هو فريق المشروع، ويتم نقل جزء من الرموز المميزة من كل عملية شراء أو بيع إليه (على سبيل المثال، 20%). يصبح حاملو الرموز رعاة للمشروع، ليس فقط عن طريق تحويل الأموال إلى صندوق دعم المشروع، ولكن أيضًا عن طريق زيادة سعر الرموز مع كل عملية شراء. يقوم فريق المشروع بعد ذلك ببيع الرموز المميزة المستلمة ويستخدم العائدات لتحقيق أهداف الحملة.
تم تصميم الآلية بحيث يحصل الرعاة الأوائل على الرموز المميزة بسعر منخفض ويمكنهم بيعها لاحقًا بسعر أعلى، ولكن فقط إذا زاد حجم الرموز المميزة المتداولة. تشجع فرصة كسب المال الداعمين الأوائل على جذب المزيد من الاهتمام للمشروع، وبالتالي زيادة المبلغ الإجمالي للتبرعات وتسهيل الترويج للمشروع على مؤسسيه. عندما يبيع الداعمون الأوائل حصتهم من العملات، تنخفض قيمتها وهذا يشجع المشاركين الجدد على الانضمام إلى الحملة. ويمكن أن تتكرر هذه الدورة الحميدة مرارا وتكرارا، مما يضمن استمرار تمويل المشروع. إذا بدأ فريق المشروع في إظهار نتائج غير مرضية، فسيسعى حاملو الرموز المميزة إلى بيع عملاتهم المميزة، ونتيجة لذلك ستنخفض قيمتها ويتوقف التمويل.
بالنظر إلى العديد من المشاريع المختلفة التي تجمع الأموال وفقًا للمخطط الموضح أعلاه، سيحاول الرعاة المحتملون العثور على المزيد من المشاريع الواعدة واستثمار الأموال فيها في مرحلة مبكرة. من وجهة نظر استثمار الأموال، ستكون المشاريع الواعدة هي مشاريع شعبية وذات أهمية اجتماعية، لأنها ستجذب المزيد من الرعاة في المستقبل ويمكن توقع زيادة كبيرة في سعر الرمز المميز منها. وبهذه الطريقة، يتم تحقيق المواءمة بين المصالح الاقتصادية للمشاركين الأفراد في النظام بالنسبة للأهداف المشتركة.
تطبيق
يجب أن يوفر العقد الذكي الذي ينفذ منحنى الترابط طرقًا لشراء (إصدار) وبيع (تدمير) الرموز المميزة. يمكن أن تختلف تفاصيل التنفيذ بشكل كبير اعتمادًا على التطبيق والخصائص المطلوبة. يمكن العثور على مناقشة حول المظهر العام للواجهة هنا: .
عند إصدار الرموز وتدميرها، يقوم العقد الذكي بإجراء حسابات سعر الشراء والبيع وفقًا لمنحنى الربط. يتم تعيين المنحنى بواسطة وظيفة تحدد سعر الرمز المميز 
من خلال العدد الإجمالي للرموز المتداولة 
. يمكن أن تتخذ الوظيفة أشكالًا مختلفة، على سبيل المثال:
النظر في وظيفة الطاقة:
المبلغ بالعملة الاحتياطية 
مطلوب لشراء الرموز في الكمية 
، يمكن حسابها على أنها مساحة المنطقة الموجودة أسفل المنحنى محدودة بالعدد الحالي من الرموز المتداولة والكمية المستقبلية:
لتحسين هذه الحسابات، من المناسب استخدام الحجم الحالي للاحتياطي، وهو ما يساوي مساحة المنطقة الواقعة أسفل المنحنى المحددة ببدايته والعدد الحالي من الرموز المميزة:
من هنا يمكنك استنتاج عدد الرموز التي سيحصل عليها الراعي عن طريق إرسال مبلغ معروف 
بالعملة الاحتياطية:
المبلغ بالعملة الاحتياطية المعادة عند البيع 
الرموز، يتم حسابها بالمثل:
مثال التنفيذ في اللغة يمكن مشاهدتها هنا:
مزيد من التطوير
إذا تم استخدام عملة مشفرة متقلبة لشراء التوكنات، فإن الأموال المخزنة في الاحتياطي العام ستخضع لتقلبات في سعر الصرف، مما قد يؤثر سلبًا على تشغيل الآلية (لن يرغب الرعاة في القيام باستثمارات طويلة الأجل خوفًا من انخفاض سعر الصرف). لتجنب مثل هذه المخاطر، يمكنك استخدام عملة مشفرة مستقرة (على سبيل المثال، ) كعملة احتياطية.
الرمز المميز هو انعكاس لقيمة مشتركة معينة لحامليه، وبالتالي يمكن استخدامه ليس فقط كجزء من آلية التمويل، ولكن أيضًا للأغراض ذات الصلة.
على سبيل المثال، يمكن استخدام الرموز المميزة لإدارة المشروع من خلاله (داو). يمكن أن يتم توزيع الأموال التي يجمعها المشروع من خلال التصويت على المبادرات المختلفة التي يطرحها مؤسسو المشروع أو الرعاة أنفسهم. إذا لم يكن للمشروع فريق عمل دائم، فبنفس الطريقة يمكنهم ذلك لتنفيذ المهام الفردية التي سيتنافس عليها فناني الأداء المؤقت. إن نشر عقد ذكي لمنظمة مستقلة تعتمد على blockchain العامة سيضمن شفافية عملية صنع القرار وانفتاح جميع المعاملات.
توفر القدرة على استخدام الرمز المميز للمشاركة في إدارة مشروع أو مؤسسة، إلى جانب السمعة الجيدة، قيمة حقيقية للرمز المميز. للصعوبة قد تكون هناك آليات إضافية. على سبيل المثال، يمكن للعقد الذكي تجميد الرموز المميزة (حظر بيعها) لبعض الوقت بعد الشراء.
النظام الذي لا يحتوي فيه الرمز المميز على قيمة متأصلة سيكون أكثر عرضة للتلاعب وقد يصبح كذلك .
اختتام
يمكن تطبيق منحنى الترابط الرمزي في مجالات مختلفة، ولكن استخدام هذه الآلية في التمويل الجماعي يبدو مثيرًا للاهتمام بشكل خاص، نظرًا لأن الفكرة الأساسية - دعم المشروع عن طريق إرسال الأموال - لا تتغير، ولكنها تكملها فرص جديدة للمشاركة، والحفاظ على حاجز دخول منخفض للمستخدمين.
يمكن للمشاريع التي تجمع تبرعات الأثير إلى عنوان فعلي اليوم بدلاً من ذلك نشر عقد ذكي ينفذ منحنى ربط الرمز المميز ويتلقى المدفوعات من خلاله. ستتاح للرعاة الفرصة لدعم المشروع إما من خلال معاملة منتظمة (التحويل المباشر للأموال) أو عن طريق شراء الرموز، وفي الحالة الثانية سيستفيدون من الشعبية المتزايدة للمشروع.
ومع ذلك، لا يزال يتعين تقييم فعالية آلية الاقتصاد المشفر هذه. في الوقت الحالي، لا توجد أمثلة كثيرة للتطبيق الحقيقي لمنحنيات الربط في التطبيقات اللامركزية (أحد أشهر المشاريع هو )، ويجري الآن تصميم وتطوير منصات التمويل الجماعي باستخدام هذه الآلية:
- - منصة للجمعيات الخيرية. حديثاً تطوير نموذج التمويل المستمر على أساس منحنيات الربط.
- - منصة لإصدار "الرموز الشخصية" التي تستهدف منشئي المحتوى.
- / هو تطبيق لجمع التبرعات تم تطويره للمنظمات المستقلة .
- - بروتوكول لتنسيق المجتمعات باستخدام الرموز، والذي ينص أيضًا على إنشاء تطبيقات التمويل الجماعي.
الملاحظات
[1] لا توجد ترجمة ثابتة لمصطلح "منحنى الترابط" في الأدب باللغة الروسية. ويمكن أيضًا أن تسمى الآلية "". وهذا يعني أن المشاركين يقومون بإيداع الأموال في العقد الذكي كضمان، وفي المقابل يحصلون على الرموز المميزة.
المصدر: www.habr.com
